퇴직연금 430조 시대, 성공적인 노후 준비를 위한 글로벌 투자 전략

최근 한 자산운용 전문가와의 대화에서 놀라운 사실을 알게 되었습니다.

우리나라 퇴직연금 규모가 무려 430조원에 달한다는 것인데요.

하지만 안타깝게도 대부분의 퇴직연금 수익률은 그리 만족스럽지 못한 상황입니다.

과연 어떻게 해야 성공적인 노후 준비가 가능할까요?

 

퇴직연금의 현주소와 새로운 대안

430조원 퇴직연금, 하지만 성과는 아쉬워

현재 우리나라 퇴직연금 규모는 430조원에 달하는데요.

이는 계속해서 증가할 것이 확실한 거대한 자산입니다.

하지만 일반적으로 발표되는 퇴직연금 수익률을 보면 그리 탁월한 운영 성적을 보여주지 못하고 있는 상황입니다.

 

미국의 경우 401K 제도가 워낙 좋은 성과를 보이고 있는데요.

이는 단순히 운영을 잘해서라기보다는 시스템이 우수하고 미국 주식시장이 지속적으로 상승했기 때문입니다.

반면 우리나라 퇴직연금은 아직 그만큼 좋은 성적을 거두지 못하고 있습니다.

 

MVP 펀드의 등장과 성과

이런 상황에서 주목받고 있는 것이 바로 글로벌 MVP 펀드입니다.

MVP는 '미래에셋 Variable Portfolio'의 약자로, 변화가능한 포트폴리오라는 의미를 담고 있는데요.

 

한 보험업계 전문가에 따르면, 이 펀드는 2014년 4월에 3억원으로 시작해서 현재 3조 7천억원 규모로 성장했다고 합니다.

무려 11년 만에 1만 배 이상 성장한 셈인데요. 이는 매 분기마다 자산배분위원회를 통해 어떤 자산에 얼마만큼 투자할지 결정하고, 그 이유와 내용을 고객 레터 형식으로 공개하는 투명한 운영 방식 덕분입니다.

 

TDF와는 다른 접근 방식

고정 비중 vs 연령별 조정

많은 분들이 TDF(Target Date Fund)에 익숙하실 텐데요. TDF는 보통 뒤에 숫자가 붙어서 해당 연도에 은퇴하는 분들을 위해 주식 비중을 매년 조금씩 줄이고 채권 비중을 늘려가는 방식입니다.

 

반면 글로벌 MVP 펀드는 뒤에 50, 60과 같은 숫자가 붙는데, 이는 위험자산 비중이 50% 또는 60%라는 의미입니다.

그리고 이 비중은 계속 유지되는 형태로 운영됩니다.

 

두 펀드의 공통점은 자산배분을 한다는 것과 그 비율에 따라 수익률이 달라진다는 점입니다.

 

보증형 실적배당보험의 혁신

안정성과 수익성의 조화

은퇴가 4-5년밖에 남지 않은 분들에게는 특별한 대안이 필요한데요.

어떻게든 월급 형태로 또박또박 의미 있는 돈을 받고 싶어하는 니즈가 있습니다. 국민연금만으로는 충분하지 않기 때문입니다.

 

이런 수요에 대응하기 위해 새로운 퇴직연금 상품이 등장했는데요.

투자를 하면서 혹시 손실이 나더라도 연금 지급을 보증하는 구조입니다.

 

구체적으로는 20년 동안 연 5%씩 분할 수급을 보증해주고, 20년 이후에 투자를 통해 수익이 난 부분이 있으면 추가로 연금 재원으로 사용하거나 상속할 수 있도록 설계되었습니다.

 

미국 투자의 배경과 전략

2008년 금융위기가 가져온 깨달음

한 전문가가 미국 주식에 주목하게 된 계기는 2008년 금융위기로 거슬러 올라간다고 합니다.

당시 맨해튼에서 헤지펀드 매니저들과 미팅을 하던 중 충격적인 이야기를 들었는데요.

 

금융위기가 한창 진행되는 과정에서 미국 국채가 금융기관 간의 담보로 인정되지 않았던 기간이 한 달 정도 있었다는 것입니다.

이는 미국이 멈췄다는 의미이고, 미국이 앞으로 존재하지 않을 수도 있다는 시장의 반응이었습니다.

 

리쇼어링 정책의 시작

이후 미국은 금융위기 수습 과정에서 리쇼어링(Reshoring)이라는 제조업 부흥 정책을 내놓았는데요.

미국이 자성해본 결과 제조업 공동화가 이런 결과를 가져왔다고 판단하고, 해외로 나간 공장을 다시 불러들이기로 한 것입니다.

 

이는 기존의 구조를 완전히 바꾸는 변화였습니다.

 

금융위기 이전에는 미국 경기가 좋아지면 미국에 수출하는 나라의 경기도 좋아지는 구조였다면, 리쇼어링 정책 이후에는 미국 경기가 좋은데 미국만 좋을 수 있는 구조로 바뀐 것입니다.

 

그래서 2013년부터 미국 주식 비중을 크게 늘리기 시작했다고 하는데요.

고객들의 노후를 어디에 매칭시키는 것이 맞을까 고민해본 결과, 장기 주식투자에서 검증된 나라의 자산에 일정 부분 매칭시키는 것이 맞다는 판단에서였습니다.

 

중국 시장의 재부상

딥시크(DeepSeek)의 충격

최근 들어 중국 주식을 다시 보게 만든 뉴스는 바로 딥시크의 등장이었습니다. 올해 1월, 미국이 우위라고 생각했던 AI 분야에서 중국의 경쟁력이 생각보다 훨씬 강력하다는 것이 드러났습니다. 심지어 이 때문에 미국 AI 기업들의 주가에도 상당한 영향을 미쳤습니다.

 

중국 출장에서 본 현실

한 전문가가 최근 선전을 다녀온 후 한 줄로 요약한 소감이 인상적인데요. "만약에 미국의 관세 정책이 작동하지 않는다면 우리는 무엇을 준비해야 할 것인가"라는 화두를 얻게 되었다고 합니다.

 

선전공항에서 시내까지 BYD 전기차 택시를 타고 이동했는데, 서울에서 전기차 택시를 타면 뒷자리가 조금 어지러운 느낌이 있었지만 중국 전기차는 승차감이 편안해서 놀랐다고 합니다.

 

자율주행 기술의 현실

다음날 자율주행차를 경험해볼 기회가 있었는데, 테슬라, 화웨이, BYD 세 회사의 전시장에서 비교 시승을 해봤다고 합니다.

회사별로 조금씩 차이는 있었지만 전반적으로 정말 놀라운 경험이었다고 하는데요.

 

마치 회장님 기사분이 운전하는 차에 앉아 있는 느낌으로, 극도로 편안한 상태의 완전 자율주행이었습니다.

심지어 지하 주차장에 들어가서 빈자리를 찾아 주차하는 것까지 자동으로 이뤄졌다고 합니다.

 

실내 디자인이나 인테리어, 소재의 고급감도 포르쉐나 제네시스 G90 정도의 퀄리티를 6-7천만원 선에서 구현하고 있었는데요.

이렇게 가격이 저렴한 이유는 중국 내부 경쟁이 너무 심해서라고 합니다.

 

미중 패권전쟁 속 투자 전략

관세전쟁을 넘어선 패권전쟁

현재 진행되고 있는 것은 표면적으로는 관세전쟁이지만 근본적으로는 패권전쟁의 성격을 띠고 있습니다.

따라서 단순히 기업 가치만 보고 투자 의사결정을 내릴 수는 없는 상황입니다.

 

성장 가치가 있는 주식, 위기 시 선호도가 올라가는 금, 구매력에서 가장 확실한 현금과 국채 등을 잘 믹스해서 이 시기를 통과해야 합니다. 전례없는 정책에 대한 낙관론과 비관론을 양쪽에서 모두 고려하면서 운영해야 하는 시점입니다.

 

글로벌 경쟁력 1위 기업 선별

각 분야별로 글로벌 경쟁력 1위를 하는 중국 기업, 가능하면 글로벌 수출 경쟁력에서 1위를 하는 기업들을 선호하는 투자 전략을 취하고 있다고 합니다.

 

일본 사례에서 배우는 교훈

 

역전된 한일 경제력

어렸을 적만 해도 일본과 한국의 경제력은 비교 불가였는데, 현재는 두 나라의 1인당 GDP가 역전되었습니다.

이런 변화에는 크게 두 가지 요인이 있었습니다.

 

첫째는 1993년 일본이 한국에게 반도체 주도권을 빼앗긴 것입니다.

256K D램에서 우리가 치고 나가면서 일본의 반도체 및 가전 산업이 쇠락했습니다.

 

둘째는 30년간의 디플레이션으로 현금이 주요 자산이 된 점입니다.

디플레이션은 시간이 지날수록 물건값이 싸지는 것이므로, 소비자 입장에서 현금을 들고 있으면 이자가 붙는 것 같은 느낌을 받게 됩니다.

 

엔화 약세의 충격

그런데 일본이 주요 산업을 경쟁국에게 내주고 아베노믹스로 돈을 풀다 보니, 결국 환율이 급격히 약세로 움직였습니다.

엔화 현금을 가지고 있던 사람들은 단기간에 자산이 30-40% 폭락하는 결과를 겪게 되었습니다.

 

이를 통해 미래 경쟁력이 강해질 수 있는 나라의 자산에 현명하게 분산투자하는 것이 얼마나 중요한지 알 수 있습니다.

 

보험회사 자산운용의 특별함

자산운용사와의 차이점

일반적인 자산운용사와 보험회사의 자산운용에는 분명한 차이가 있습니다.

자산운용사는 고객의 돈을 모아서 다양한 투자처에 분산해서 운용하는 전문 투자회사로, 여기서 가장 중요한 것은 성과입니다.

수익률이 높을수록 고객 만족도가 올라가고 이것이 곧 회사의 경쟁력이 됩니다.

 

반면 보험회사는 고객에게 보험금이나 연금 지급을 약속한 장기적인 의무를 갖고 있기 때문에, 자산운용에 있어서 안정성을 매우 중요하게 생각합니다. 변동성이 낮은 수익을 꾸준히 내는 것이 핵심입니다.

 

장기 투자의 중요성

쉽게 정리하면 자산운용사는 '얼마나 잘 벌 수 있을까'를 고민한다면, 보험회사의 자산운용은 '얼마나 오래 안정적으로 키우고 받을 수 있는가'를 고민하는 구조입니다.

 

성공 투자를 얘기할 때 장기투자와 분산투자 원칙을 얘기하지만, 이를 실천하는 것은 정말 어려운 여정입니다.

지난 11년을 돌이켜보면 전례없는 큰 사건들이 많이 있었는데, 이 가운데서 일관성 있는 투자 원칙을 만들고 실천하지 않았으면 현재의 성과는 없었을 것입니다.

 

투자 원칙의 중요성

헌법 같은 운용 원칙

투자에서 가장 중요한 것은 강력하고 지속적인 투자 원칙을 세우는 것입니다.

자산배분 전략에서는 사람의 판단이 가장 중요한 요인이기 때문에, 현재 운용하는 사람과 10년 후, 20년 후에 운용하는 사람이 다를 것을 고려해야 합니다.

 

따라서 마치 헌법처럼 모든 기술적인 운용 전략을 아우르는 원칙을 만들려는 노력이 필요합니다.

운용 원칙은 단순하고 쉬운 단어들로 구성되어야 하고, 시간이 흘러서 다음 세대 펀드 운용진들도 쉽게 그 의도를 이해하고 수행할 수 있게 작성되어야 합니다.

 

지향점과 금기사항의 명확화

우리가 지향하는 것은 무엇인가, 우리가 해야 할 것은 무엇인가, 그리고 우리가 하지 말아야 할 것은 무엇인가를 분명히 기록해서 시장이 주는 위험한 기회에서 균형을 잡을 수 있도록 해야 합니다.

 

성장의 비결과 미래 전망

 

고객동맹의 철학

3억원으로 시작해서 3조 7천억원으로 성장한 비결에는 특별한 철학이 있었습니다. 바로 '고객동맹'이라는 개념인데요. 고객의 성공과 회사의 성공은 같은 것이라는 의미입니다.

 

투자를 잘 모르더라도, 시간이 없어서 자산을 돌볼 시간이 없는 고객들도 투자한 이후 시간이 지나면 의미 있는 노후 자산을 마련할 수 있으면 좋겠다는 생각으로 운용하고 있습니다.

 

분기마다 세상을 어떻게 바라보는지, 그리고 이것을 어떻게 운용에 담아내는지를 고객 레터를 통해 지난 11년간 일관되게 전해드린 것이 고객들에게 인정받은 것 같습니다.

 

마무리: 성공적인 노후 준비를 위한 실천 방안

지금까지 살펴본 내용을 통해 알 수 있는 것은, 성공적인 노후 준비를 위해서는 다음과 같은 요소들이 중요하다는 점입니다.

 

첫째, 장기적이고 일관성 있는 투자 원칙이 필요합니다. 시장의 단기 변동에 흔들리지 않는 철학과 전략이 있어야 합니다.

 

둘째, 글로벌 분산투자를 통해 위험을 관리하면서도 성장 기회를 놓치지 않아야 합니다. 특히 미래 경쟁력이 강화될 수 있는 국가와 기업에 대한 투자가 중요합니다.

 

셋째, 개인의 상황과 은퇴 시점에 맞는 적절한 상품 선택이 필요합니다. 안정성과 수익성을 균형있게 고려해야 합니다.

 

넷째, 지정학적 변화와 기술 발전 등 거시적 트렌드를 이해하고 이를 투자 전략에 반영해야 합니다.

 

퇴직연금 430조 시대를 맞아, 우리 모두가 현명한 투자자가 되어 안정적이고 풍요로운 노후를 준비할 수 있기를 바랍니다. 지금 당장 자신의 퇴직연금 포트폴리오를 점검해보고, 필요하다면 전문가의 도움을 받아 더 나은 투자 전략을 수립해보는 것은 어떨까요?

 

💡 지금 바로 실천해보세요!

 

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장기 투자의 관점에서 투자 원칙을 정립해보세요

 

여러분의 든든한 노후 준비, 오늘부터 시작해보시는 것은 어떨까요?